Главная » 2014»Август»29 » Скачать Роль банков в функционировании и развитии международного рынка капиталов. Зундэ, Виктория Викторовна бесплатно
9:17 AM
Скачать Роль банков в функционировании и развитии международного рынка капиталов. Зундэ, Виктория Викторовна бесплатно
Роль банков в функционировании и развитии международного рынка капиталов
Диссертация
Автор: Зундэ, Виктория Викторовна
Название: Роль банков в функционировании и развитии международного рынка капиталов
Справка: Зундэ, Виктория Викторовна. Роль банков в функционировании и развитии международного рынка капиталов : диссертация кандидата экономических наук : 08.00.14 Ростов-на-Дону, 1999 178 c. : 61 00-8/320-6
Объем: 178 стр.
Информация: Ростов-на-Дону, 1999
Содержание:
Зведение \ Теоретико-методологические основы исследования роли банков в развитии международного рынка капиталов
11 Международный рынок капиталов: сущность, современное со- зтояние, структурно-функциональная характеристика
12 Банки в институциональной структуре международного рынка капиталов
2 Эволюция функциональной роли банков на международном рынке кредитов
21 Основные тенденции развития международного рынка креди- тов
22 Воздействие мировой банковской системы на развитие между- народного кредитного рынка
23 Инструменты экономического регулирования международных кредитных отношений
24 Механизмы включения российских банков в современную ме- ждународную кредитную систему
3 Диверсификация деятельности банков на международном рынке ценных бумаг
31 Концептуальные ориентиры развития международного рынка ценных бумаг
32 Деятельность транснациональных и российских банков на ме- ждународном рынке ценных бумаг
Введение:
Актуальность темы исследования.Важность исследования проблем, связанных с деятельностью банков на международном рынке капиталов, обусловлена, во-первых, растущей ролью банков в системе и институционально-экономических отношений всех \^аст-ников процесса межстранового движения капиталов; во-вторых, обозначившимися к концу 90-х годов новыми тенденциями деятельности банков на международном рынке ссудных капиталов, выявление которых позволяет сформулировать механизмы включения российских банков в динамично развивающуюся международную кредитн\то систему; в-третьих, относительной неразработанностью в научной литературе теоретико-методологических основ изч'чения роли банков, как феномена современной международной финансовой системы, вследствие чего данная проблематика обладает значительным потенциалом для исследований.Объективные реалии мировой экономики свидетельств\тот об усиливающемся международном характере деятельности банков, вследствие все большей открытости национальных экономик, процесса глобализации банковского дела, усложнения финансового посредничества.Современная банковская система на международном уровне представляет собой совокупность многообразных организационно-институциональных фс'рм. таких как транснациональные инвестиционные банки (ТНИБ), банковские клубы, альянсы, банки-консорциумы и др. Некоторые крупнейшие банки играют доминирующую роль в- международных финансово-промышленных группах (МФПГ), путем организации финансовой деятельности этих интегрированных структур. В последнее время возросла активность ТНИБ и МФПГ как перспективных форм международного движения капитапа. Особая регулирующая роль международных наблюдателей, консультантов и банкиров мирового экономического хозяйства принадлежит межгосударственным финансовым организа-циям. Осмысление их деятельности позволяет, по мнению автора, дать объек-тивн\ю картину происходящих процессов, выявить новые финансовые механизмы и способы мобилизации капитала, возможности полноправного вхождения российских банков в международн\то кредитнчто систему.Научная значимость выполненного исследования определяется настоятельной необходимостью обобщения и углубления знаний о деятельности банков на международном рынке капиталов, повышения достигнутого уровня научных представлений о процессах купли-продажи ссудного капитала и де1!ст-виях банков на рынке ценных бумаг в условиях интернационализации хозя)'1[ст-венных связей и усиления международного обобществления капитала, формирования на этой основе научных концепций рационального поведения на данных рынках стран с переходной экономикой, в том числе и России.Степень разработанности проблемы.Важность проблем создания надежной финансовой системы, обеспечивающей мобилизацию и эффективное распределение финансовых ресурсов в международном масштабе, привлекают к их решению внимание ученых - специалистов в области международных финансов, денежного обращения, кредита, права.Вопросы функционирования международного рынка капиталов, роли на нем банков разрабатывались в трудах ученых различных экономических шк'ол.Так, в трудах Л.Вальраса, К.Викселля, В.И.Ленина, К.Маркса, А.Марша.тла.Дж.С.Милля, А.Смита, Ф.М.Фишера, П.Х.Уикстида и др. заложены теоретические основы изучения рынка капиталов, в т.ч. международного. Формы и методы функционирования банков на этом рынке раскрыты в рабстах Дж.Д.Дэниелса, Л.Х.Радеба, П.С.Роуза, Дж.Стиглица, Дж.М.Херриса, Ф.Форда.Из числа российских авторов, имеющих работы в этой области, сле;1ует назвать Л.Н.Красавину, В.К.Ломакина, И.Я.Носкову, В.В.Павлова.В.Е.Рыбалкина, В.М.Усоскина, И.П.Хоминича. Современной ситуациж в ]юссийской банковской сфере и возможностям включения ее в междунгродичто кредитную систему посвещены исследования А.Ивантера, Ж.Сапира.А.Саркисянца, Н.Суворовой, В.Семаго и др. I Однако динамизм развития современного мирового рынка капиталов, качественное изменение роли банков на международных рынках кредитов и ценных бумаг предполагает необходимость дополнительных разработок теоретико-методологического и прикладного характера в данных областях. щ Практическая значимость и недостаточная изученность многогранной проблемы деятельности банков на международных финансовых рынках обусловливают, по мнению автора, актуальность и своевременность ее постановки в качестве темы диссертационного исследования. W Цель и задачи исследования.Целью диссертационной работы является анализ роли банков в развитии международного рынка капиталов, определение механизмов вхождения российских банков в международную кредитную систему и фондовую инфра-стр>'ктуру с учетом кризисного состояния трансформирующейся экономики России.Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач: - выявление экономической природы, институциональной структ\'ры, со-Щ временного состояния и функций международного рынка капиталов; - определение функциональной роли мировой банковской системы в 1заз-витии международного кредитного рынка и экономическое моделирование ин-струментарного регулирования этого процесса; • - разработка организационно-экономических механизмов и алгорит.ма вхождения российских банков на международный рынок кредитов; - оценка деятельности транснациональных и российских банков в стру1ст>'-ре международного рынка ценных бумаг.Методологическая основа и методический инструментарий исследоШ вания.Методологической базой работы послужили осуществленные с позиций классического анализа и институционального подхода разработки основ и критериев развития международного рынка капиталов, представленные в исследованиях зарубежных и отечественных ученых концептуальные наработки и нормативно-правовые документы по изучаемой проблеме.Задача изучения механизма функционирования и развития международного рынка капиталов определила необходимость применения ряда исследовательских приемов, обеспечивающих диалектический подход и применение системно-функционального метода. В его рамках использовались такие приемы, как сравнительный анализ, изучение динамических рядов, метод ранжирования, статистическая обработка данных переводных и непереводных источников, графическая интерпретация результатов и расчетов и др.Эмпирическая база исследования.Эмпирической базой исследования явились экономические факты, установленные на основе данных статистических и финансово-экономических изданий России, США и других стран, международных ежегодников, отчетов банков и международных финансовых организаций - МБРР, МВФ, а также Европейского Сообщества, материалы справочников Министерства экономики и Министерства финансов, а также Центробанка РФ, Федеральной резервной системы США, данные информационной сети Интернет, материалы, опубликог.ан-ные в монографиях и периодической печати, которые систематизированы, изучены, обобщены и прокомментированы соискателем.Предмет и объеьпг исследования.Предметом исследования является деятельность институтов междунар)0дной и национальной банковской системы в экономическом механизме ф\'нк-ционирования международного рынка капиталов.Объекты исследования - международная банковская система как сектор мировой экономики, международные рынки кредитов и ценных бумаг, банки США, Японии, России и других стран, международные финансовые организации.Положения диссертации, выносимые на защиту.1. Конец XX века характеризуется интернационализацией банковской системы, что проявляется в интеграции и ассоциировании финансовых инстит\тов (банков и их объединений, финансовых компаний и корпораций и др.), производственно-хозяйственных структур (фирм, предприятий, транснациональных корпораций и др.), государственных органов, расширении сети международных финансовых и нефинансовых организаций - активизации их деятельности в направлении диверсификации зарубежной депозитной базы банковских учреисде-ний, структурной перестройки и компьютеризации операционной деятельности всех финансовых организаций, внедрения современных информационных технологий. На международном рынке капиталов банки осваивают перспективные для них финансовые механизмы и технологии мобилизации капитала, такие как предоставление ссуд под приобретение ценных бумаг, андеррайтинг, планирование инвестиций и трастовые операции с определенным допущением риска.2. Глобализация финансовых потоков предопределяет все большую открытость национально-государственных экономик, все большее вовлечение национальных рынков валют, кредитов, ценных бумаг в мировой рынок и формирование в его системе международных рынков капиталов; которые могут быть дифференцированы по месту дислокации: финансовые центры США, Европы, Юго-Восточной Азии и т.д., по виду валюты: доллар США, ЭКЮ, Евро, Maj)Ka, франк, йена и т.д., сфера обращения каждой из которых имеет свое экономическое пространство, а также по источнику происхождения капиталов: нефти (нефтедоллары), продажа оружия, наркотиков, игорный бизнес и т.д. Получающая на этих рынках известное развитие финансово-спекулятивная деятельность периодически дестабилизирует мировую экономику в целом.3. С развитием международного рынка капиталов принципиально меняется на нем статус банков: из числа инстит\тов его инфраструктуры, обслуживающих финансовые операции на рынке, они, все более проявляя себя в качестве предпринимательских структур с собственными обособленными корпоративно-коммерческими интересами, постепенно становятся основными субъектами f рынка, главными агентами экономической деятельности на нем, продавая и покупая финансовые средства.4. Современный процесс усиления международного характера рынка капиталов создает противоречивую ситуацию: с одной стороны, усиливается конкурентная борьба между различными экономическими субъектами международного рынка капиталов (ТЬЖ, инвестиционными компаниями, банками, МФПГ) в деле привлечения и размещения финансовых средств, а с другой - набирает силу процесс консолидации экономических институтов, в том числе, банков, в целях обеспечения их более эффективной международной деятельности, наращивания прибылей, создания условий для финансовой устойчивости. При этом, проводимое в ряде стран, например в Японии, дерегулирование банковского дела на данном этапе существенно замедляет рост активности банков этих государств, вследствие чего происходит смена лидеров-участников международного рынка капиталов В результате этого в последние годы банки Японии все более оттесняются на вторые позиции международными банками стран ЕС.
5. Интернационализация экономики на мировом уровне обусловливает возрастающую взаимозависимость экономического благополучия одних стран от других. Именно этим объясняется тот факт, что происходящие в 90-х годах кризисы банковских систем и рынков ценных бумаг в странах Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и России сильно дестабилизировали ситуацию на международных финансовых рынках, что крайне неблагоприятно сказалось на экономике практически всех стран и мировой экономики в целом.6. Процесс вхождения российских банков в сферу международных финансовых отношений, становящийся реальностью по мере обеспечения открытости отечественной экономики, рассматривается в двух аспектах: отработки механизмов включения во всемирную кредитную систему и оценки перспектив и обоснования стратегии деятельности банков на международном рынке ценных бумаг. Решение первой из этих задач предусматривает осуществление в стране стабилизационной макроэкономической политики, реализацию государстг.ен-ной стратегии благоприятствования этой внешнеэкономической миссии отсче-f t ственных банков и привлечению в российскую экономику иностранных банков, инвесторов, предпринимателей; совершенствование мер валютного контроля за деятельностью отечественных банков, связанной с перемещением финансовых активов за пределы России. Поиск зарубежных аналогов устройства отечественной банковской системы, как активного агента на рынке ценных бумаг, позволил выявить тенденцию тяготения ее к западноевропейской модели, для которой также характерны доминация нескольких крупных банков, тесно свя:{ан-ных с властными структурами, и наличие в их правовом статусе возможности выступать в качестве инвестиционных, что позволяет сформировать универсальную структуру банковской системы с достаточно диверсифицированной деятельностью, включая операции с ценными бумагами на внутреннем и международном рынках.Научная новизна полученных диссертантом результатов исследования определяется авторской разработкой теоретико-методологических основ исследования роли банков в развитии международного рынка капиталов и обоснованием системы мер по адаптации российских банков на международных рынках кредитов и ценных бумаг.К числу положений, содержащих элементы реального приращения научного знания, можно отнести следующие: - представлена характеристика международного финансового рынка как механизма перераспределения капитала между его секторами и представленными странами и регионами, нуждающимися в финансовых ресурсах, и секторами, имеющими их избыток, при помощи посредников на основе согласования спроса на капитал и его предложения, с N'HCTOM чего проведена типология форм международного движения капиталов по ряду признаков: характер использования капитала, сроки и цели его вложения, источник происхождения; - в рамках институционального подхода выделены типы субъектов финансовой деятельности, оперирующих на международном рынке капиталов: банки и банковские организации (транснациональные банки, международные инвестиционные банки, международные финансово-промышленные группы, бан-К) ковские клубы, международные коммерческие банки) и небанковские финансовые организации (крупнейшие инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды и др.); определены функциональные взаимоотношения межд> ними, выявлены основные тенденции и перспективы их развития; - определена функциональная роль мировой банковской системы в ра:!ви-тии международного кредитного рынка; посредничество в к-редите путем привлечения сбережений из стран и институтов, экономно расходующих средства, и предоставления их испытывающим дефицит странам и институтам; выдача рисковых ссуд заемщикам (например, странам, нуждающимся в кредите) и выпуск малорисковых долговых ценных бумаг для инвесторов; выполнение делегированного мониторинга; а также охарактеризованы формы Л'1еждународного банковского кредита: лизинг, факторинг, форфейтинг, кредит покупателю; -смоделирован механизм воздействия государства на национальные и международные кредитные отношения, дана оценка последствий дерегулирования банковской деятельности в Японии, США и ряде других стран, сформулированы основные задачи межгосударственного регулирования деятельности банков на международном кредитном рынке, в т.ч. определение правил предоставления кредитов, проведения взаиморасчетов, стимулирования вхождения национгшь-ных банков в общемировую банковск>то систему; систематизированы формы и методы государственного и межгосударственного регулирования международных кредитных отношений, представлены направления регулирующей деятельности международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и др.): - проведена оценка положения российских банков на международном рынке капиталов, с использованием данных из отчетов банков США и России осуществлено сопоставление финансовых показателей (суммарных активов) 15 крупнейших американских и российских банков, по результатам этого сопоставления им присвоены соответствующие ранги, дана интерпретация положения на финансовом рынке; - осуществлена этапизация процесса включения российских банков в международную кредитную систему, начиная с периода проведения рыночных ре-форм в России; каждому из выделенных при этом трех этапов дана содержательная характеристика; с учетом особенностей последнего этапа: август 19')8г. - настоящее время - углубление кризисного состояния российской экономики и существенное разрушение ее банковской системы, разработаны механи 5мы дальнейшей процедуры вхождения отечественных банков в международную банковскую систему и закрепления в ней своих позиций, к которым отнесены: проведение государственной политики, обеспечивающей поддержку банков, работающих на международном уровне; приближение структуры активов российских банков к структуре капитала банков других стран, эффективно действующих на мировых рынках; внедрение в российскую банковскую систему международных стандартов и правил и неуклонное следование им; совершенствование работы с вкладчиками-резидентами и нерезидентами; расширение спектра предоставляемых услуг и «подтягивания» его до мирового уровня; создание условий для предотвращения утечки «теневых» российских капиталов за рубеж; формирование благоприятствующих условий по расширению присутствия в России иностранных банков и российских банков за рубежом; - обоснованы ведущие направления деятельности банков на межд\'народ-ном рынке ценных бумаг, представлена характеристика факторов дестабилизации мирового фондового рынка и роль в этом процессе России, изложены некоторые предложения по разработке инвестиционной политики, учитывающей современную ситуацию на мировом, а также на российском и ближнезарубеж-ных рынках ценных бумаг.Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.Теоретическая ценность проведенного исследования состоит в концепт>'ально целостном осмыслении тенденции развития международного рынка капиталов и выявлении функциональной роли в этом процессе формирующейся с участием России мировой банковской системы, что целесообразно для вь[ра-ботки научной платформы государственной стратегии участия отечественных банков и других финансовых институтов в деятельности субъектов межд}на-родного рынка капиталов Выводы и обобщения диссертационного исследования могут быть использованы банками России при разработке ими экономических механизмов адаптации в межд\'народной банковской системе, а также в структуре международных фондов и организаций, образованных МБРР, ЕБРР и др. и действующих в РФ, для обоснования системы мер повышения результативности их деятельности.Отдельные положения, выводы и предложения, изложенные в работе, могут быть применимы в преподавании, использованы при подготовке материалов методического обеспечения учебного процесса в вузах по курсам «Мировая экономика», «Международные финансы», «Иностранные инвестиции» и т.д.Апробация результатов исследования.Результаты исследований по проблеме диссертации докладывались на научных конференциях экономического факультета Ростовского государственного >ниверситета (секция аспирантов) в 1998 и 1999гг., международной научно-практической конференции (г.Анапа, 1997г.), Региональной научной конференции, организованной СКАГС (г.Майкоп, 1999г.), научной конференции ГЪгти-горского государственного лингвистического университета (1998 г.), на>^ной конференции .молодых ч-ченых Московского государственного университета (1999 г.), научной конференции Ростовской государственной экономической академии (1999 г.). Основные итоги нах'чной разработки проблемы отражены в пяти публикациях общим объемом 1,6 п.л.1. Теоретико-методологические основы исследования роли банков в развитии международного рынка капиталов
